Od konca januára do polovice februára začali futures kontrakty na bavlnu ICE prudko rásť, pričom hlavná cena kontraktu vzrástla z približne 82 centov na viac ako 96 centov. Počas tohto obdobia sa na trhu s bavlnou nevyskytli žiadne mimoriadne pozitívne faktory, ale fundamentálne a makroekonomické ukazovatele boli prevažne pesimistické. Na pozadí všeobecného poklesu amerických akcií a komodít a výrazného poklesu očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA sa futures kontrakty na bavlnu vynorili z vlny rastúcich cien „osamelého vlka“, čo účastníkov trhu povzbudzuje.
Americkí futures analytici uviedli, že na trhu s bavlnou v poslednom čase nie sú žiadne zjavné býčie faktory, hoci fondy naďalej rastú, objem obchodov a otvorené pozície sa uvoľňujú každý deň. Tento nezvyčajný výkon je ťažké vysvetliť, možno sa fondy dozvedeli, že trh situáciu nechápe. Národná rada pre bavlnu Spojených štátov (NCC) do 18. februára zverejnila svoj zámer pestovať bavlnu na ploche. Podľa prieskumu NCC je zámer USA pestovať bavlnu v roku 2024 na úrovni 9,8 milióna akrov, čo predstavuje pokles o 3,7 % oproti predchádzajúcemu roku a výrazne sa líši od predchádzajúcej prognózy časopisu Cotton Farmers Magazine a USDA Agricultural Outlook Forum. Zahraniční analytici sa predtým vo všeobecnosti domnievali, že cena bavlny rástla príliš rýchlo a z technického hľadiska sa blížila k najvyššiemu bodu trhu a očakáva sa silný odpor v rozmedzí 95-96 USD. 20. februára, s neočakávanými pozitívnymi faktormi poklesu zámeru NCC v Spojených štátoch, futures kontrakty ICE prudko klesli po otvorení 20. februára a od popoludnia 20. februára klesli o viac ako 200 bodov, pričom najnižšia hodnota klesla na 92 centov.
Podľa Fóra pre poľnohospodárske výhľady USDA sa globálna produkcia a dopyt v rokoch 2024/25 zdvojnásobia a prognóza dopytu po bavlne je optimistickejšia. So zlepšením makroekonomickej situácie, optimalizáciou zásob priemyselného reťazca a zvýšením ponuky bavlny sa očakáva, že spotreba bavlny dosiahne dno a následne sa zotaví, pričom ceny bavlny mierne vzrastú. Hoci NCC očakáva pokles plochy pestovanej bavlny v Spojených štátoch, ceny bavlny po zverejnení prieskumu prudko vzrástli a pravdepodobnosť zvýšenia praktickej osevnej plochy v neskoršom období je vyššia. Zároveň so zlepšením počasia v oblasti produkcie bavlny v Spojených štátoch bude pravdepodobnosť miery opustenia pestovania bavlny v Spojených štátoch tento rok výrazne nižšia ako v predchádzajúcich dvoch rokoch, takže pravdepodobnosť výrazného nárastu produkcie bavlny v Spojených štátoch je pomerne vysoká. Podľa aktuálnej prognózy Fóra pre výhľady USDA sa očakáva, že produkcia bavlny v USA v budúcom roku dosiahne 16 miliónov balíkov, čo je výrazne viac ako tohtoročných 12,4 milióna balíkov. Podľa správy NCC o zámere pestovania sa očakáva, že produkcia bavlny v USA dosiahne 14,6 milióna balíkov, čo je tiež výrazne viac ako v tomto roku.
V prípade ponuky bavlny, najmä v prípade prudkého nárastu ponuky bavlny v Spojených štátoch, je rozsah, v akom sa dokáže zotaviť dopyt po bavlne, kľúčový pre vývoj ceny bavlny. Aj keď sa makroekonomické prostredie zlepší, zotavenie dopytu bude trvať dlhšie. Z nedávnej situácie vyplýva, že síce sa skončilo spracovanie zásob, ale začalo sa objavovať dopĺňanie priemyselného reťazca, ale v tejto fáze to ani zďaleka nie je schopné udržať takú vysokú cenu bavlny. Podľa spätnej väzby zo zahraničného trhu je medzinárodný spotový trh s bavlnou počas Jarných sviatkov extrémne nízky, úroveň dopytu tovární je oveľa nižšia ako cena bavlny a medzinárodná cena priadze nedrží krok s tempom cien bavlny. Ak sa v najbližších týždňoch nepodarí zaručiť zisky tovární, bude nakoniec ťažké udržať vysokú cenu bavlny.
Zdroj: Čínska sieť bavlny
Čas uverejnenia: 21. februára 2024