Podľa analýzy autoritatívneho priemyselného orgánu najnovšia situácia, ktorú v decembri oznámilo Ministerstvo poľnohospodárstva USA, odráža pokračujúci slabý dopyt v celom dodávateľskom reťazci a globálny rozdiel medzi ponukou a dopytom sa znížil na iba 811 000 balíkov (112,9 milióna balíkov produkcie a 113,7 milióna balíkov spotreby), čo je výrazne menej ako v septembri a októbri. V tom čase sa očakávalo, že globálny rozdiel medzi ponukou a dopytom prekročí 3 milióny balíkov (3,5 milióna v septembri a 3,2 milióna v októbri). Oslabenie rozdielu medzi ponukou a dopytom znamená, že rast cien bavlny by sa mohol spomaliť.
Okrem zmenšovania globálneho rozdielu medzi ponukou a dopytom je pre smerovanie cien možno dôležitejšia pretrvávajúca otázka dopytu. Od mája klesol odhad USDA pre globálne využitie v továrňach zo 121,5 milióna balíkov na 113,7 milióna balíkov (kumulatívny pokles o 7,8 milióna balíkov medzi májom a decembrom). Nedávne správy z odvetvia naďalej opisujú pomalý dopyt v nadväzujúcich odvetviach a náročné marže mlynov. Prognózy spotreby pravdepodobne ešte klesnú, kým sa situácia v spotrebe nezlepší a nevytvorí dno.
Zároveň zníženie globálnej produkcie bavlny oslabilo globálny prebytok bavlny. Od pôvodnej prognózy USDA v máji sa prognóza globálnej produkcie bavlny znížila zo 119,4 milióna balíkov na 113,5 milióna balíkov (kumulatívny pokles o 5,9 milióna balíkov od mája do decembra). Zníženie globálnej produkcie bavlny v čase slabého dopytu mohlo zabrániť prudkému poklesu cien bavlny.
Trh s bavlnou nie je jediným poľnohospodárskym trhom, ktorý trpí. V porovnaní s predchádzajúcim rokom klesla cena novej bavlny o 6 % (aktuálna cena nových futures kontraktov je ICE futures kontrakt na december 2024). Ceny kukurice klesli ešte viac, čo naznačuje, že bavlna je v porovnaní s týmito konkurenčnými plodinami atraktívnejšia ako pred rokom. To naznačuje, že bavlna by si mala byť schopná udržať alebo zvýšiť výmeru pestovania v nasledujúcom hospodárskom roku. V kombinácii s možnosťou zlepšenia pestovateľských podmienok na miestach, ako je západný Texas (príchod El Niño znamená viac vlahy), by sa globálna produkcia mohla v sezóne 2024/25 zvýšiť.
Očakáva sa, že oživenie dopytu dosiahne určitú úroveň odteraz do konca sezóny 2024/25. Ak sa však ponuka a dopyt po úrode v budúcom roku budú uberať rovnakým smerom, produkcia, spotreba a zásoby môžu naďalej vyvažovať, čo podporí cenovú stabilitu.
Čas uverejnenia: 20. decembra 2023