Očakáva sa, že Spojené štáty prevezmú iniciatívu na doplnenie zásob, dokážu pritiahnuť koľko „čínskeho exportu“? Môže z toho profitovať textil a odevy?

Súčasná miera rastu zásob v USA je na historickom minime a očakáva sa, že prvý štvrťrok 2024 vstúpi do aktívneho dopĺňania. Spojené štáty vstúpili do fázy dopĺňania, aká veľká je hnacia úloha čínskeho exportu?

Zhou Mi, výskumník na Akadémii medzinárodného obchodu a hospodárskej spolupráce čínskeho ministerstva obchodu, sa domnieva, že vplyv dopĺňania zásob v Spojených štátoch na čínsky export spočíva v tom, že na jednej strane Spojené štáty zvýšili domácu spotrebu v dôsledku zvýšeného hospodárskeho rastu, pričom časť tejto spotreby sa dováža z Číny, časť z iných krajín, a zvýšenie domácej spotreby v Spojených štátoch nemusí mať nevyhnutne silný vplyv na čínsky export. Keďže Spojené štáty teraz diverzifikujú svoje obchodné zdroje dodávok, podiel Číny na dovoznom trhu Spojených štátov sa do určitej miery rozptýlil. Na druhej strane to pramení aj z úpravy priemyselnej štruktúry Spojených štátov. V procese rozvoja spracovateľského priemyslu v Spojených štátoch je potrebné dovážať viac surovín a medziproduktov, čo zmenilo stav dovozu finálnych produktov. Čína je jedným z najdôležitejších svetových výrobcov medziproduktov a čínska výroba môže pomôcť rozvoju príslušných odvetví a podnikov v Spojených štátoch. Čína má navyše poprednú svetovú konkurenčnú výhodu v niektorých ekologických produktoch vrátane nových energetických a nízkouhlíkových technológií, čo poskytne Spojeným štátom veľmi dôležitú podpornú úlohu pri dopĺňaní ich zásob a prispôsobovaní ich energetickej štruktúry.

Ni Yueju, výskumník z Inštitútu svetovej ekonomiky a politiky Čínskej akadémie spoločenských vied, uviedol, že hnací vplyv dopĺňania zásob USA na čínsky export je ovplyvnený podielom čínskeho exportu a intenzitou dopytu zo strany USA. Z historických skúseností vyplýva, že produkty s vyšším podielom v Číne rastú rýchlejšie; keď je intenzita dopĺňania zásob zo strany USA vyššia, priemerná miera rastu čínskeho exportu rôznych produktov do USA je vyššia. Hoci podiel čínskeho exportu na dovoze z USA klesol v dôsledku obchodných trení medzi Čínou a USA, Čína je stále tromi najväčšími dovozcami amerického dovozu. Najväčší pokles podielu čínskeho exportu do Spojených štátov je sústredený na produkty s vysokými clami a tradičné výhody Číny sú menej ovplyvnené a predstavujú relatívne vysoký podiel, ako napríklad ľahký priemysel, odevy, drobné komodity, stroje a zariadenia, domáce spotrebiče a nábytok. Očakáva sa, že ťah súčasného kola dopĺňania zásob na čínsky export sa môže sústrediť v reťazci nehnuteľností, ako sú domáce spotrebiče a nábytok; v reťazci kovov, strojov a iných stavebných konštrukcií; Odevný, textilný a iné odvetvia spotrebiteľských reťazcov.

Li Hongbing, profesor na Fakulte ekonomiky a manažmentu Pekinskej univerzity pôšt a telekomunikácií, sa domnieva, že keď Spojené štáty vstúpia do fázy dopĺňania zásob, na strane ponuky je vyšší podiel Číny na trhu s produktmi, elasticita tempa rastu je často väčšia. Na strane dopytu je pri silnejšom dopĺňaní zásob v Spojených štátoch priemerná miera rastu vývozu rôznych produktov do Spojených štátov vyššia. V posledných dvoch kolách cyklov dopĺňania zásob v Spojených štátoch bolo obdobie rokov 2020 – 2022 silným cyklom dopĺňania zásob, pričom tempo rastu vývozu čínskych produktov klasifikovaných ako HS do Spojených štátov bolo 5,7 % a obdobie rokov 2016 – 2018 bolo slabým cyklom dopĺňania zásob, pričom stredná hodnota bola iba 1,3 %. V rámci slabého cyklu dopĺňania zásob je malý rozdiel v tempe rastu čínskeho vývozu rôznych produktov a je potrebné analyzovať vplyv na stranu dopytu.

Podiel čínskeho exportu do Spojených štátov klesol, ale podiel konkurencieschopných produktov je stále vysoký. V novembri 2023 klesol podiel Číny na dovoze do USA z 22 % v roku 2018 na 14 %, čo je späť na úroveň z roku 2006. Čína je stále jedným z troch najväčších dovozcov do USA, za Mexikom a Kanadou. Hlavným dôvodom poklesu podielu sú obchodné trenice medzi Čínou a USA, ale nemôžu vysvetliť všetko. Čínsky export necolných produktov do Spojených štátov je stále rekordne vysoký. Po roku 2018 Spojené štáty uvalili na Čínu dodatočné clá v štyroch dávkach a produkty s najväčším poklesom podielu čínskeho exportu do Spojených štátov sa sústredili na produkty s vysokými clami, zatiaľ čo necolné produkty vyvážané do Spojených štátov dosiahli nové maximum a boli menej postihnuté. Na druhej strane, podiel čínskeho exportu do Spojených štátov pozitívne koreluje s dopytom po dovoze zo Spojených štátov a keď sa dopyt po dovoze zo Spojených štátov oživí, môže sa do istej miery opraviť aj čínsky export. Výhody čínskeho exportu do Spojených štátov sa sústreďujú v ľahkom priemysle, odevoch, malom tovare, strojoch a zariadeniach, domácich spotrebičoch a nábytku.

Zdroj: China Textile